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ビジネス知識源プレミアム（水曜刊：660円/月：税込）：Vol.1326

＜Vol.1326号：複雑な情勢を生む単純な事実は、マネーサプライの変化（1：前編）＞

2023年4月5日：マネーサプライの減少と金融・経済
本稿では、金融危機という複雑系の現象の底にある単純な事実、米国マネーサプライ（M2）の減少という事実を、取り上げます。
タイタニック号が進んでいる厚い霧のなかで、2年、3年の見通しがつくでしょう。

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著者へのメール　　　　yoshida@cool-knowledge.com
著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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タイにお住まいの方から「SMBCプレスティア銀行（旧シティバンク）からのタイ・バーツ預金引き出しに、金額の制限がついた。米国の銀行危機がここまで浸透したのか？」という主旨のメールがありました。

大切な現象ですが、銀行は、機能に都合の悪いことが起こっても、顧客に理由を示さないことが多い。SMBCプレスティア銀行は、シティバンクを継承したグローバル銀行です。SMBCという名のとおり、SMBCグループの信託銀行。

メールで送った回答を、若干の説明を加えて、転載します。

＜「FRBの利上げと、国債売り（＝銀行の当座預金の減少）により、世界的にドル不足が起こっています。

貿易額が大きいタイでは、輸出入に使う外貨準備（ドル）の不足になります。タイ中央銀行はたぶん「ドル買い/バーツ売り」を行って、自国の外貨準備の不足を埋めています。

ドルが不足すると、対外負債の返済・利払いと、輸入に支障をきたすからです。タイもドルで借りた対外債務がGDPの36％と多い。ドル建て債務の大きさは、新興国に共通します。ドルの金利が上がると、対外債務の利払いが増えて新興国を苦しめるのです。

米国は、日本と中国から借りる一方、そのマネーがウォール街に集まり、高い金利がとれる新興国に投資しています。ドルを武器にしてウォール街が世界金融のハブ空港になっているのです（ドル基軸通貨体制）。

「ドル買い/バーツ売り」のため、中央銀行が通貨を増発しないかぎり、タイ銀行のバーツが減ることになるので、窓口で得引き出し制限をしているのでしょう。世界の金融は、ドルで一本につながっています。


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…（記事全文16,305文字）