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＜Vol.1319号 正刊：米銀の危機は、どういう風に起こるか？＞

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著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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2023年3月10日、シリコンバレーバンク(SVB)が破産しました。
全米16位、2117億ドル（27.5兆円）の総資産の中堅銀行です。

2022年3月からの、FRBによる、普通より急いだ利上げ（0.25％→4.75％）によって、
・銀行の資産である所有債券（米国債・MBS・社債）の時価が下落し、SVBへの信用不安が起こって、
・預金者が引き出しに殺到したため、マネー（流動性）が枯渇し、支払いができなくなったのです。

【鍵は、金利と債券の価格】
SVBの破産が局所的なもので終わるか、全米を覆って世界に広がるシステミックな信用恐慌になるか。ここが焦点です。

1）全米の銀行とファンドが60％をもつ米国債31.4兆ドル（4080兆円）と
2）MBS 10兆ドル（1300兆円）が4％台への金利上昇により、どんなメカニズムで、いくら下がるかを理解しなければならない。
（注）ドル債券の40％は、海外の中央銀行、銀行、ファンドがもっています。日本は、1000兆円分をもっています。

今はまだ、局所的に見えるシリコンバレー銀行の破産には、4％の金利上昇の副作用である「米国債とMBSの20％下落」が、中核にあります。

「国債4080兆円＋MBS1300兆円」の20％、1076兆円の下落です。

この金額は、米銀全部の自己資本を吹き飛ばします。SVB一番手として内情が知られ、2日で預金取り付けになって、破産したのです。

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…（記事全文18,818文字）