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      　　　　　　山田順のメールマガジン「週刊：未来地図」

                     　 　No.058　2013/10/15

      　世界を動かすマネーの正体（2）ヘッジファンドと日本市場の今後

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  前回お伝えしたように、現在の世界の金融を動かしているのはリスクマネーです。その中心的存在ヘッジファンドがどう動くかで、世界経済は大きく影響されるのです。しかし残念なことに、日本ではヘッジファンドに対しての認識が甘く、政治家からエコノミスト、マスメディアまで、彼らの動向を正確に捉えようとしていません。
　そこで、前回に引き続き、この問題を考えます。
　今回のメールは、これまででいちばん長いメールです。1冊の本でいうと30〜40ページほどあります。ですが、今後のために、ぜひ最後まで読んでください。

 [目次]──────────────────────────────────

■世界経済は水面下で危機が進行中
■金融機関のバラスシートは大幅に改善
■FRB次期議長のイエレン女史は「やらない」
■量的金融緩和は引き延ばし、先送り策
■緩和を止めればリーマンショック時に戻る
■問題はバブルのサイクルが短くなったこと
■量的緩和縮小延期でヘッジファンドが荒稼ぎ
■投資銀行がヘッジファンドに資金を提供
■バブルのツケはバブルで返すアメリカ方式
■格差をつくり出したのは政府自身
■ヘッジファンドが動かす株式市場
■５月の株式市場の暴落はなぜ起きたのか？
■日本株に投資しているヘッジファンドの正体
■ヘッジファンドマネージャーは命がけ
■ヘッドファンドマネージャーのポジショントーク
■今後は日銀とヘッジファンドの戦いが続く
■ヘッジファンドに頼み込んだ日本政府
■グラム・リーチ・ブライリー法で金融自由化
■ヘッジファンドの活動を制限するボルカー・ルール
■なぜボルカー・ルールは遅れているのか？
■個人投資家は今後どうしたらいいのか？

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■世界経済は水面下で危機が進行中

　アメリカ政府がデフォルトするという「デットシーリング」（債務上限）のタイムリミット、10月17日が近づいてきた。ただ、予想通り回避されるのは確実で、世界はほっと一息ついた状況である。
　しかし、本質的な問題はなにも解決されていない。債務の上限が引き上げられただけで、いずれまたデットシーリングはやって来るからだ。
　
　それにしてもなぜ、アメリカ政府はここまで借金漬けになったのだろうか？　アメリカばかりか、現在、世界中の政府が、借金しなければやっていけない状況になっている。いったいなぜ、こんな状況になってしまったのだろうか？ そして、この状況から見て、この先、世界経済はどうなるのだろうか？
　今回は、それを考えてみたい。

　前回お伝えしたように、この状況をつくり出したのは、世界中で行なわれている量的金融緩和である。アメリカのQE3、欧州（EC）の欧州安定化プログラム、そして日本のアベノミクスと、みなカネを刷って市場にバラまいているから、借金は膨れ上がるばかりなのだ。

　実際にデフォルトして緊縮財政に入ったギリシャですら、借金は減っていない。とくに日本の場合は、すさまじい勢いで政府の債務が増えている。
　だから、世界経済は安定しているように見えても、じつは水面下では危機が進んでいる。私たちは、このことをけっして忘れてはいけないと思う。　

■金融機関のバラスシートは大幅に改善

　FRBの量的金融緩和は、リーマンショックで傷ついた金融機関を助けるために行なわれた。アメリカ国民の税金（公的資金）でウォール街を助けたのだ。
　このため、FRBは一文の価値もなくなったMBS（住宅ローン担保証券）まで買った。QE３は、いまも毎月8兆5000億ドル（1ドル100円換算で85兆円）ものドルを市場に供給しているのだ。

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…（記事全文15,952文字）