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＜Vol.1281号：変動相場制の矛盾が、大きくなった2022年＞

2022年11月02日：ドル基軸体制の、矛盾の拡大

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著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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「ドル/円」は、2022年3月の115円付近から、147円台に上がっています（7ヶ月で28％のドル高/円安）。

ドル高であれ、円安であれ、7か月で28％、年率換算では48％にもなる変動は異常なものです。本稿では、1971年の金・ドル交換停止のあとのスミソニアン体制が紹介した1973年からの変動相場について、原理的なところから解き明かして行きます。

【GPIF：日銀以外で最大の、国債と株の買い手】
GPIF（年金基金の運用機関）は、国民の年金を基金として預かり、国債、株、債券で運用しています。運用額は194兆円です（22年8月末）。ファンドの規模としては世界最大です。

利回りがいつも円より高かった、ドル建ての米国債と株に50％の97兆円、円国債と株には同じ金額の97兆円を投資しています。

年率平均、3.56％の運用益という（2001年～2022年3月）。金額では年間5兆円から6兆円の利益を上げています。
（GPIFの基金の運用状況）
https://www.gpif.go.jp/operation/53297468gpif/2022_1Q_0805_jp.pdf

公的年金（基礎年金、厚生年金）の支給額が54.9兆円に膨らんでも、正常に払われているのは、運用利益があったからです。

年金受給者数は、延べでは6700万人ですが純計では4000万人でしょう。国民のうち32％ですが、世帯数では2532万世帯です。
総世帯の48％が年金受給者という、驚くべき事態になっています。スーパーに行くと70歳以上に見えるご夫婦と主婦、そして単身生活者です。


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…（記事全文18,058文字）