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＜Vol.1265：正刊：マネーの構図：ドル・ペトロダラー制の終わり（1）＞

2022年8月31日：マネー量の増加とは、何を言うのか。どんな「偽装効果」があるのか。偽装的な信用通貨から、ＦＲＢも含んで、金・コモディティ通貨への動き＝逆ニクソンショック。

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著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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今回は長期的で歴史的なテーマです。＜Vol.1265：正刊：マネーの構図：ドル・ペトロダラー制の終わり＞。

米国ＦＲＢは、2022年から23年までの利上げとマネー収縮（ＱＴ）を示唆しました（8月25-27日；ジャクソン・ホール会議）。

金融市場の期待は、23年は利下げでした。しかしＦＲＢは、機関投資家の予想に反する方向を示したのです。このため、8月19日から26日のＮＹダウは、3万4000ドルから3万2000ドルにまで6％下げています。現在は、3万1924ドルで。

日経平均は、700円（2.5％）下げて2万8000円。1ドルは138.5円の円安です。金価格も1734ドル、0.1％下げています。原油価格（WTI）は92.5ドル、1％上げています。

短期的（3か月以内）にはボラティリティがあって、株価は上下します。1年、2年の長期では「2022年、23年の利上げによる株価バブルの崩壊」になっていくでしょう。

◎2008年のリーマン危機に対比できる下げの方向です。

今回の利上げは、リーマン危機前の住宅価格高騰に対する2005年から2007年以来、17年ぶりの歴史的なものです。17年間、低金利と量的緩和を続けてきたのです。2009年からの株価は3倍、2012年からの住宅価格は2.3倍に上がっています。

以下の金利チャートは、リーマン危機のあとの、金融危機対策のＦＲＢの金利が、歴史的に見て異常値だったことを示しています。
（金利チャート：1990-2016：05年からの利上げ、07年からの利下げの以降、短期金利(FF金利）は0％～0.25％)
https://www.gakushi-investment.com/entry/usa_federalfundsrate


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