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　　　　　　　　　　　小菅努のコモディティ分析
　　　　　　　～商品アナリストが読み解く「資源時代」～

  2021年11月11日（木）発行
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　5か月ぶりの高値を更新した金相場、10月CPIで急伸の理解で良いのかを考える
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＜10月CPI発表前から始まっていた金相場の急伸＞
値動きの鈍さが目立っていた金相場が、突然に大きく値上がりし始めている。COMEX金先物相場は11月3日の1オンス＝1,758.50ドルをボトムに、11月10日高値は1,870.60ドルに達している。7月以降は4カ月以上にわたって1,840ドル水準で上値を抑えられる展開が続いていたが、同抵抗線を完全に上抜き、6月15日以来の高値を更新している。


11月10日に発表された6月の米消費者物価指数（CPI）を手掛かりに、インフレの脅威が意識されたことは間違いないだろう。6月消費者物価指数は、総合で前年同月比6.2%上昇（前月は6.4%上昇、市場予測は5.8%上昇）、コアで4.6%上昇（前月は4.0%上昇、市場予測は4.3%上昇）となっており、想定よりも強いインフレ圧力が、投資家のインフレに対する脅威を高めたことが、インフレヘッジとしての金投資ニーズを喚起したと言える。


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