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　　　　　　　　　　　小菅努のコモディティ分析
　　　　　　　～商品アナリストが読み解く「資源時代」～

  2019年12月03日（火）発行
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　金相場の低位安定を支持する実質金利環境 / 金市場で行われた2億円の賭け
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＜金相場はマイルドな弱気環境＞
金相場は上値が重いながらも下げ渋る展開が続いている。COMEX金先物相場は9月4日の1オンス＝1,566.20ドルでピークアウトし、10月にかけて1,500ドルの節目で揉み合う展開になった後、11月12日の1,446.20ドルまで値下りしている。しかし、その後は上値が重いながらも3週間にわたって安値更新が見送られており、底打ち感まではないが、大きく値崩れを起こすことは回避されている。


米商品先物取引委員会（CFTC）のデータで10月29日と11月26日の大口投機筋の建玉状況を比較すると、過去1カ月で買いポジションは1万0,137枚減の32万5,286枚になったが、売りポジションも同5,256枚減の5万3,652枚となっている。ネットでは、27万6,515枚の買い越しが27万1,634枚の買い越しに転換しただけであり、「やや手仕舞い売りが優勢」との基本評価になるが、積極的な売買は見送られていることが確認できる。


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