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　　　　　　　　　　　小菅努のコモディティ分析
　　　　　　　～商品アナリストが読み解く「資源時代」～

  2019年05月03日（金）発行
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  過去1年の中央銀行の金購入が急増、インドではアプリを使った金投資が始まる
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＜中央銀行の金購入トレンドは上向き＞
ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）が「Gold Demand Trends Q1 2019」を公表した。今年1～3月期の中央銀行など公的部門の需要は145.5トンとなり、前年同期の86.7トンから58.8トンの急増になった。1～3月期としては2013年以来となる6年ぶりの高水準になる。世界経済をみると、米国は一人勝ちの様相を呈し始めているが、こうした中でも中央銀行はドルを売却し、金を購入するオペレーションを活発に行っていたことが確認できる。


直近4四半期（＝1年分）の公的部門の需要は715.7トンとなっているが、これは少なくとも公的部門が金の売り手から買い手に転換した2009年以降で最大規模になる。2017年10～12月期時点だと377.0トンに留まっていたのが、その後は5四半期連続で需要トレンドを上向きに転換させている。ブレトン・ウッズ体制が崩壊してから最大の需要を確認した18年10～12月期時点の656.9トンと比較しても大きく上振れしており、公的部門の金需要はトレンドとして確立したとみて良いだろう。


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