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　　　　　　　　　　　小菅努のコモディティ分析
　　　　　　　～商品アナリストが読み解く「資源時代」～

  2019年04月25日（木）発行
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　作付け期の天候相場は存在しなくなったのか？ / 中国で豚コレラが再流行
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＜天候相場の変質が進んでいる可能性＞
シカゴ穀物相場において、4～5月は天候相場の第一幕と位置付けられる。4月入りしてから主産地でも作付け作業が本格化するが、作付け作業の停滞は1）作付面積の減少リスク、2）イールド低下リスクをもたらすため、産地気象環境・見通しに対して敏感に反応する地合になる。


例えばトウモロコシの場合だと、5月中旬の作付け進捗率が80%を超えているか否かによって、イールドに大きな変化が生じることが確認されている。80%を下回ると2Bu/エーカー程度の下方修正、逆に上回ると2Bu程度の上方修正になり、比較的綺麗な相関関係が出る傾向にある。


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