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　　　　　　　　　　　小菅努のコモディティ分析
　　　　　　　～商品アナリストが読み解く「資源時代」～

  2016年02月29日（月）発行
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ご購読ありがとうございます。  USDAがアウトルック・フォーラムを開催しました。事実上の2016/17年度相場のスタートであり、ここから徐々に16/17年度の需給見通しの構築が本格化します。まだ天候相場が本格化するまでは時間が残されていますが、今回発表された数値は5月需給報告でも踏襲される基礎データになります。USDAがどのような需給見通しを構築しているのか、天候相場の開始前に確認しておきましょう。


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　2016/17年度の需給緩和見通しが再確認されたアウトルック・フォーラム
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＜価格低迷で面積減少圧力が強まる＞
米農務省（USDA）は2月25、26日に、アウトルック・フォーラム（Outlook Forum、展望会議）を開催した。2月18日には既に長期展望（Long-Term Agricultural Projections、ベースライン）の形で2025年までの需給見通しが示されているが、同レポートは予算策定などのために昨秋のマクロ経済データを使用した机上の計算モデルに過ぎず、必ずしもそこで示された数値は信頼のおけるものではない。正確な穀物需給分析を構築するというよりも、政策や行政の判断材料としての活用を目的としたものであり、あくまでも「参考程度」の評価に留まる。一方、アウトルック・フォーラムは5月需給報告（WASDE）から発表が開始される2016/17年度需給見通しの基礎になるものであり、事実上の16/17年度相場のスタートを告げるイベントと評価できる。

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