■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□
＜1ヶ月にビジネス書５冊を超える知識価値をe-Mailで＞
ビジネス知識源プレミアム（週刊：648円/月）：Vol.1029

＜1029号：現代貨幣論（MMT）の批判的な検討（3：完結編）＞

2019年9月25日：新しい通貨論の理解と批判

ウェブで読む：https://foomii.com/00023/2019092608000058775
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
ホームページと無料版申し込み　http://www.cool-knowledge.com
有料版の申込み／購読管理　https://foomii.com/mypage/

著者へのメール　　　　yoshida@cool-knowledge.com
著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□

おはようございます。最初に、19年の9月に起こった、米国の、普通ではない金融（＝マネーの動き）について述べます。米国で、低格付け社債（88兆円）の危機が起こっているからです。

▼FRBの、利下げ＋緊急資金供給が始まった（9月18日～）

9月18日のFRBによる0.25％利下げ（短期金利）のときは全く予定になかった、「FRBによる短期資金の銀行への供給」が続いています。

直接の原因は、銀行間で短期マネーの貸し借りを行うレポ金融（債券担保）の金利が、一瞬にして10％に上がり、銀行でのドル現金の不足が明らかになったことでした。

わが国ではなじみの薄い「レポ金融」は、
・A銀行が保有する債券（国債が多い）を貸し出し、
・その債券の借り手のB銀行から現金を受けとって、
・約束した期間後に、A銀行は、貸した債券を返してもらう代わりに、B銀行に、借りた現金を返すという短期マネー取引です。
（注）日本でもレポ金融はあります。

債券を売らないで、（何かの用途で）現金が欲しいとき、レポ金融をもち掛けます。

（注）ヘッジファンドと証券会社も、その業務は、米国の投資銀行と同じものです。金融機関が債券（国債やAAA格の社債）を大量に売ると、価格が下がり、金利が上がるため、「短期の買い戻し条件付きで売る」のがレポ金融です。日銀が、銀行に対して行っている買い戻し特約がついた「国債現先の売り」と同じです（日銀が買い戻す期間は、1日から数か月後）。


…
…
…（記事全文18,674文字）