ウェブで読む：https://foomii.com/00264/20230127080000104840 //////////////////////////////////////////////////////////////// 株好きFPかたやま りえの株式投資＆ときどきマネーの話 https://foomii.com/00264 //////////////////////////////////////////////////////////////// おはようございます。新しい読者さんよろしくお願いします♪ 20日配信したメルマガに貸借対照表の資料があります。23日に貸借対照表の解説をしていますので、合わせてお読みくださいね。 ◆指標振り返り 26日アメリカ 2022年第4四半期実質GDPは前期比2.9％プラスで、市場予想2.7％上回り2四半期連続プラス成長でした。個人消費が2.1％プラス、設備投資が0.7％プラス、住宅投資は金利上昇の影響でマイナス26.7％でした。 https://fx.minkabu.jp/indicators/US-GDPA ◆損益計算書の見方 今日は損益計算書の見方を解説します。下の資料をご確認くださいね。 https://drive.google.com/file/d/1IgSDVbcfXWGgRMW55vt6BQ_Z-5QoHdFB/view?usp=sharing 損益計算書とは、一定期間の売上高から様々なコストを引いて、利益を求めたものです。利益は段階に応じて求められます。 ＊売上総利益 まず、売上高から売上原価を差し引いたものを売上総利益（粗利益）といいます。売上原価というのは？商品やサービスなどを。作るためにかかった費用のことです。人件費、輸送費、光熱費なども売上原価に入ります。売上原価を割ると売上高で原価率が求められます。同じ業界で比べてみると利益が出やすい企業かどうかがわかります。原価に上乗せする分を付加価値といいます。付加価値が高い企業ほど、値上げしても業績を伸ばしていける企業と言えます。 ＊営業利益 売上総利益から、販売費や一般管理費（合わせて販管費と言います）を引いたものを営業利益といいます。本業で稼いだ利益のことです。販売費は広告費や営業部隊の人件費などです。一般管理費は、本社の費用です。会社全体の戦略、研究開発、人事や総務に関わる費用などです。営業利益は通常10％あるとよいと言われていますが、業種によっても違いはあります。上の画像は、業界別広告宣伝費の売上高に対する割合をまとめたものです。これを見るとわかるのですが、化粧品やサービス業の広告宣伝費の多さに気づくと思います。化粧品はブランドイメージが重要な業界なので、広告費が多くなる傾向にあります。あまり宣伝をかけすぎてもそれだけ利益は下がりますので、各社取る戦略は変わってきます。 「業種別・業界別広告宣伝費（販促費）の売上比率・割合の平均は？最適な広告予算を立てよう」 https://hansokunodaigaku.com/koukoku_post/1414/ 例えば、スシローは結構宣伝をしていますが、サイゼリヤはまったく広告をしていないのです。同じ飲食でも各社違いがあるところがおもしろいです。
上の画像は2022年8月期のサイゼリヤの有価証券報告書から引用した資料です。
こちらは、2022年9月期のFOOD & LIFE COMPANIES(スシロー）の有価証券報告書(p.119)です。スシローは、売上高約2813億円に対して28.52億円の広告費なので、 28.52億円÷2813億円×100＝約1％ テレビをほとんど見ない私でも、結構CMをやっているイメージがあります。でも、売上の1％程度しか広告していないので、過度な広告ではないということが分かります。 なお、販管費、一般管理費の内訳は有価証券報告書に載っています。全ての保有銘柄で目を通すようなことはしていませんが、気になったら調べる程度です。 広告費をたくさんかけている会社のランキングも出ていますので、参考にしてくださいね。 広告宣伝費の｢売上比率が高い200社｣ランキング https://toyokeizai.net/articles/-/509009?page=2 ＊経常利益 経常利益は、本業での利益が営業利益であるのに対して、本業以外の利益や損失がある場合、計上されます。1番多いのは金利の受け取りと支払いです。他には投資先の配当金、為替差益などです。成長株投資では、営業利益と経常利益はほぼ同じくらいの企業が多いです。規模が小さい企業が多いため、本業以外で利益を生む資産が少ないからです。 また、コロナ禍では、給付金や助成金が給付された企業は営業外費用に計上され、経常利益が営業利益からかい離する企業も多くありました。営業利益と経常利益がかい離している場合は、なぜそうなっているのかを確認するようにしましょう。 ＊当期純利益 経常利益から、特別損失や特別利益を計上すると税金等調整前当期純利益（税引き前純利益）が出てきます。そこから法人税、住民税、事業税が利益の約4割が引かれたものが当期純利益となります。 特別損失とは、一時的な損失のことです。土地等の固定資産売却損や、有価証券売却損、災害損失などが該当します。 特別利益とは、損失の反対なので、固定資産売却益や有価証券の売却益などです。 コロナの給付金や助成金を営業外収益ではなく、特別利益に計上している企業もあります。 経常利益の6割が当期純利益となるのが普通ですが、そうでない場合は、特別損失や利益があるのか確認する必要があります。本来の利益より大きく純利益が出ている場合は、そのままで1株当たり純利益を計算すると実際より大きな数値が出て割安に見えてしまうので注意が必要です。 以上が損益計算書の解説になります。 次回はキャッシュフロー表の見方になります。今すぐ全てを理解できなくても投資はできますので、すこしずつ理解を深めてくださいね。 ＊参考資料 サイゼリヤ202208有価証券報告書 https://www.saizeriya.co.jp/PDF/irpdf001342.pdf FOOD & LIFE COMPANIES202209有価証券報告書 https://ssl4.eir-parts.net/doc/3563/yuho_pdf/S100PV84/00.pdf //////////////////////////////////////////////////////////////// 本ウェブマガジンに対するご意見、ご感想は、このメールアドレス宛に返信をお願いいたします。 //////////////////////////////////////////////////////////////// 配信記事は、マイページから閲覧、再送することができます。ご活用ください。 マイページ：https://foomii.com/mypage/ //////////////////////////////////////////////////////////////// 【ディスクレーマー】 本内容は法律上の著作物であり、各国の著作権法その他の法律によって保護されています。 本著作物を無断で使用すること(複写、複製、転載、再販売など)は法律上禁じられており、刑事上・民事上の責任を負うことになります。 本著作物の内容は、著作者自身によって、書籍、論文等に再利用される可能性があります。 本コンテンツの転載を発見した場合には、下記通報窓口までご連絡をお願いします。 お問い合わせ先：support@foomii.co.jp //////////////////////////////////////////////////////////////// ■ ウェブマガジンの購読や課金に関するお問い合わせはこちら support@foomii.co.jp ■ 配信停止はこちらから：https://foomii.com/mypage/ ////////////////////////////////////////////////////////////////
