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　　　　　　　　　　　小菅努のコモディティ分析
　　　　　　　～商品アナリストが読み解く「資源時代」～

  2017年05月10日（水）発行
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ご購読ありがとうございます。GFMSが公表した「Platinum Group Metals Survey 2017」の解説を行います。重要と思われるポイントと、その背景を中心に解説します。

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　GFMSのプラチナ・サーベイを読み解く、需給の視点ではやはり強気相場
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＜2017年は深刻な供給不足を予想＞
貴金属調査会社GFMSは5月9日、「Platinum Group Metals Survey 2017」を公表した。プラチナ価格に関しては、年間平均で2015年の1オンス＝1,052.91ドル、16年の988.76ドルに対して、17年は992.37ドルまで若干（0.4％）の反発が予想された状態になっている。


今年のプラチナ相場に関しては、現時点では貴金属市場の中で最もパフォーマンスが悪かったとして、2016年の「がっかりとしたパフォーマンス（underwhelming performance）」が引き継がれていると総括している。ただ、その一方でこうした軟調地合は続かないとの予想を示し、その根拠としては「悪いニュースの大部分は価格に織り込まれているためだ」との分析を行っている。特に、ディーゼル車向けの触媒需要の悪化がピークを過ぎ、改善が始まっていることが、鉱山生産が投資不足で伸び悩むことも手伝って、供給不足状態を招き、プラチナ価格を支援するとのロジックが採用されている。

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…（記事全文5,011文字）