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　　　　　　　　　　　小菅努のコモディティ分析
　　　　　　　～商品アナリストが読み解く「資源時代」～

  2016年11月09日（水）発行
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ご購読ありがとうございます。WGC四半期報告から、7～9月期の国際金需要動向を検証します。金価格が総じて堅調に推移した期間ですが、金需要の各項目がどのような動きを見せたのかを、WGCの分析を交えながら解説します。

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　7～9月期の金需給を読み解く、金価格上昇局面で需要家はどう動いたのか
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＜Q3の金需要は2009年以来の低水準＞
産金業界団体ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）は11月8日、2016年第3四半期の「Gold Demand Trends（金需要トレンド）」を公表した。


この第3四半期（7～9月期）の金価格は、ロンドン・フィックスの平均価格で4～6月期の1オンス＝1,259.62ドルから1,334.78ドルまで75.20ドル（6.0%）上昇しており、総じて底固さが目立つ状況になっている。6月にイギリスの欧州連合（EU）離脱を巡る国民投票が実施され、いわゆるブレグジット（Brexit）が投資家のリスク回避の動きを促し、金市場がその受け皿として機能した結果である。8月中旬以降には米連邦準備制度理事会（FRB）の早期利上げ観測が再び上値を圧迫したが、少なくとも4～6月期との比較では、金価格は良好なパフォーマンスが目立った期間だった。前年同期の1,124.30ドルからは、210.50ドル（18.7%）の上昇となっている。

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