■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□
　 ＜1ヶ月にビジネス書５冊を超える知識価値をe-Mailで＞
　　ビジネス知識源プレミアム（週刊：630円/月）：Vol.602

     ＜602号：『ゴールドと経済的自由』を解釈すれば、
　　　　　　　　　　　　　　　　通貨の本質が分かる（2）＞

   　　　　　2012年7月04日：通貨の本質を考える
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
ホームページと無料版申し込み　http://www.cool-knowledge.com
有料版の申込み／購読管理　https://foomii.com/mypage/

著者へのメール　　　　yoshida@cool-knowledge.com
著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□

おはようございます。梅雨前線が停滞し、九州は豪雨が襲っていま
す。関西は空梅雨かと思えば、数日の雨です。時折、激しい。拙宅
にも、計画節電5Eという区分が届きました。 

太陽活動が弱まる、黒点が減る年が14年続いています（普通11年サ
イクル）。このため冷夏に思えるのですが、どうでしょう。ファッ
ションの生産では、気象変動を保証する天候デリバティブを買って
いるところも多いでしょう。

相場は追随を生むため、上がるときは数10％は上がりすぎ、下がる
ときも同じ率で、下がりすぎます。金融危機と財政危機でどん底の、
ギリシアの不動産と株を買うヘッジファンドも出ています。

底値は古来言われている「半値八掛け二割引（0．5×0．8×0．8＝
32％）」辺りでしょうか。ギリシアの長期金利（10年もの国債の利
回り）は、2009年には5％でしたが、現在は30％付近です。国債の
価格はどうなっているか。10年もので残存期間を7年、2009年を
100とします。

100×（1．05の7乗）÷（1．3の7乗）＝141÷6．3≒22

2009年に100万円だった国債の現在価格は、22万円に下がっていま
す。

ドイツの意思でECB（欧州中央銀行）が資金援助を続け、ユーロか
らの離脱もなくデフォルトを免れれば、投資22万円に対し30％／年
の利回りがあります。

7年後の満期には、国債額面が償還されます。どちらに賭けるかで

…
…
…（記事全文14,066文字）