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　　　　　　　　　　　小菅努のコモディティ分析
　　　　　　　～商品アナリストが読み解く「資源時代」～

  2014年09月30日（火）発行
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ご購読ありがとうございます。下値切り下げ傾向が続いている天然ゴム相場です。9月は上海商品相場が全面安と言っても良い展開になっており、その流れに天然ゴム市況も巻き込まれた形になっています。ただ、天然ゴム価格は他商品に先行して下落していたため、いち早く価格低下による需給構造の変化が顕在化し始めています。弱気ムード一色の相場ですが、冷静に価格低下がもたらした新たな動きを検証します。

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　火星に天然ゴムを売却する？　相場急落がもたらした市況対策の兆候
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＜TOCOM天然ゴムは3四半期連続で下落＞
本日（9月30日）で2014年は第3四半期（7～9月期）を終えることになるが、東京商品取引所（TOCOM）の天然ゴム先物相場は、3四半期連続での下落が決定的な状況になっている。

昨年後半は急激な円安の支援を受けたことで、円建てゴム相場にも上昇圧力が働き、1kg当たりで7～9月期が+29.40円、10～12月期が+8.70円と総じて良好なパフォーマンスを実現した。しかし、今年は円安に伴う円建て資産価格上昇という強力な「つっかえ棒」を無くした1～3月期が-40.70円、4～6月期が-23.00円と急落し、漸く円安が再開された7～9月期も本稿執筆時点では-28.30円と前期比マイナスが確実視される状況になっている。


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