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　　　　　　　　　　　小菅努のコモディティ分析
　　　　　　　～商品アナリストが読み解く「資源時代」～

  2014年04月11日（金）発行
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ご購読ありがとうございます。天然ゴム市況について解説します。先週はタイ政府の動きを中心に検証しましたが、今週は各国気象庁がエルニーニョ現象について最新予測を発表しているため、その内容やそれが天然ゴム価格に及ぼす影響について解説します。また、東京ゴム相場の急落で誤った解説が拡散しているようなので、新聞等とは違った見方も紹介します（3,366文字）。

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　天然ゴム価格が下落しているのではなく、円建て資産価格が下落している　
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＜ゴム相場の下落ではなく、東京ゴム相場の下落＞ 
東京ゴム先物相場は期先で1kg＝210円台まで値位置を切り下げ、2月6日に記録した年初来安値210.00円まであと一歩の所まで迫る展開になっている。3月下旬は230～240円水準での取引になっていたが、4月入りしてから一気に地合を悪化させており、3月末の233.90円から累計で20円幅の急落地合が形成されている。

このような値動きだけをみていると、世界的に株価が不安定している影響などがイメージされ易い。例えば、本日の日本経済新聞の商品欄では「天然ゴムや銅下落」とのタイトルで、『10日に中国の李克強首相が「短期的な景気刺激策はとらない」と発言し、景気の下振れ懸念が再認識された』と解説している。


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…（記事全文4,252文字）