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＜798号：わが国の、マイナスの潜在成長力の問題＞

2015年11月18日：日本の潜在成長力と財政破産の時期

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著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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おはようございます。15年7月～9月（7-9期）のGDP速報が、1昨日、内閣府から発表されました。2期連続のマイナスで、実質GDPで－0.8％（年率換算）でした。物価の変化を含む名目GDPでは、0.0％です。

10－12期は、少しはプラスになるかも知れません。しかし「異次元緩和」を2年半続け、日銀が185兆円のマネーを増発しても、物価とGDPの成長に、ほとんど効果を及ぼしていないことには驚きます。
なぜ、量的緩和が効果を生んでいないのか。

その経済学的な理由は、
・わが国の「潜在成長力」がマイナスになっていて、
・その潜在成長力が発揮されたときの「自然金利」がマイナスになっているためでしょう。（797号のクルーグマンが指摘したことです）

日銀の黒田総裁は、「2015年度には・・・、いや2016年度には・・・」と、会見のたびに、先延ばしを続けています。さすがに、「所期の目的を達成している」という表情に、苦しさがにじんでいます。

わが国の官僚組織は、政策の無謬神話の中を生きています。政府の政策に誤りはないということです。「＊＊の点で間違えた、従って、今日から＊＊に変更する」でもいいと思うのです。間違えた道を進めば、副作用が大きくなります。

第二次世界大戦に突き進んだ時も、軍人（これも官僚です）が、政策の方向転換ができなかったのです。

クルーグマンが、金融政策だけではダメだったと、リフレ派を代表して白旗をあげた記事を、15年10月20日のNYタイムズ紙に寄稿したのは、前号で書きました。3つの重要な概念を、論に入るまえに、解説しておきます。


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…（記事全文16,284文字）