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ビジネス知識源プレミアム（週刊：630円/月）：Vol.702

＜702号：金融資産が増えたから頻繁に金融危機が起こる（1）＞

2014年3月19日：金融緩和の過剰流動性からバブルが生まれ、
                                       崩壊するメカニズム

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著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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おはようございます。黒潮の高知では、早くも桜の開花が見られたという。不順な天候ですが、季節はめぐる。今日は春の太陽です。
3月の木々に、尖った蕾（つぼみ）が可憐に芽吹くのを見ると、生命がいとおしく思えます。

2013年に世界でもっとも上がったのが、日本の株価でした。13年の1月7日が1万0801円、同年の12月30日1万6291円、12ヶ月の上昇率は、51％でした（日経225）。

2013年1月初旬の株価は1万0801円でした。1年3ヶ月も前ですが、13年1月時点での2013年末の株価予想を、今調べてみると、上限の高値の人でも1万3000円でした。

多かったのは、上限1万2000円くらいです。1万3000円超えると見ていた人は、ゼロです。下限は9000円くらいが多かった。事実は1万6291円でした。証券アナリストの予想は、毎年、とても外れます。

外人投資家（ヘッジ・ファンド）が年間で15兆円買い越したため、日本株は上がったとされます。その通りです。

国内の、
・金融機関（保有シェア27％：118兆円）、
・事業法人（保有シェア20.5％：89兆円）、
・個人（保有シェア17％：74兆円）は、ときに、買い越すことがあっても、基調はずっと売り越しです。
（注）保有シェアと金額は、2014年3月時点の推計値。

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