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    2011年8月24日：少子高齢化を転換させる方法
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著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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おはようございます。8月は、米欧の再びの金融危機に関し、その
原因と展開を予測しました。金融危機は債務危機であり、経済取引
に必要な信用の収縮です。

▼国債危機が、まず欧州に起こった

8月の、ほぼ15％の、株価下落（表面の現象）の基底の原因は、
PIIGS危機とされています。当然それも含みます。

ほんとうの原因は、米欧の国債の、ファイナンスの問題、言い換え
れば、米欧、そして日本のソブリン・リスク（国債危機）です。今
後、月を追うにつれ、焦点はここに移動します（断言です）。

ファイナンスとは、財政赤字の同時赤字で増える低利の国債（日本
1.02％；米国2．12％；ユーロ2．24％）を買うことの問題です。

変なことを言うと、思われるかもしれません。国債が債券市場で買
われるから、金利が低いのではないか。

株というリスク資産から、安全資産の国債に、資金移動が起こって
いるではないか。

これらを、あなたはどう説明するのか。国債のリスクが高まってい
るなら、国債価格が下がって、金利が上がるはずである。

円債が世界から買われるのは、日本の、阪神淡路大震災のあとのよ
うな復興需要でのGDP成長が見込めるからである。日本経済は、円
が買われ、＄1＝75円になったのだから、強い。

以上が、普通の見解（マスコミ＆経済評論家の見解）です。注目す

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…（記事全文17,275文字）