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「明日の株価が上がるか下がるか」を当てるのは至難の業であり、株価はランダムウォークだと言われます。では、投資において未来を予測することは一切不可能なのでしょうか？
実は、「ピンポイントの株価」は当てられなくても、「将来の長期的なリターン（期待値）」であれば、ある程度の精度で見積もるアプローチが存在します。
今回はそのアプローチを用いて、現在の割高な市場環境において「株の期待リターン」をいくらで試算すべきか、そしてその数字でFIRE後の「4%取り崩し」が維持できるのかを、前後編に分けて検証します。

【本記事の目次】
・はじめに：「当てる」ことの限界と、私の2000年の失敗
・第1章：将来のリターンを予想する「アプローチ」はあるのか？
・過去の相場には合うが、未来の予測には使えない「CAPE」の罠
・予測を大きく外さない「4要素の足し算」の衝撃的な優位性
・第2章：期待リターンを導き出す「4要素の足し算」とは
・FIRE計画で絶対に間違えてはいけない「名目」と「実質」の違い
・第3章：最新データで計算する「今の期待リターン」
・2026年最新データに基づくベースリターンの算出結果
・誰でも更新できるデータ入手先（リンク集）
・第4章：割高なCAPEが平均に戻る「5つのシナリオ」
・実質リターン4.4%から0.2%まで。最悪のシナリオでも計画を壊さないための視点

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