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ビジネス知識源プレミアム（週刊：648円/月）：Vol.785

　　　＜785号：増刊：晩夏の異変：中国経済（2）＞

2015年8月28日：偽装の経済指標が剥（は）がれた中国

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著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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おはようございます。前号に続く、増刊をお届けします。今日（8月26日）の上海総合は、始値の2978ポイントから158（5.4％）戻し、3085ポイントに上がっています。（注）28日の前場でも、3143と前日比で59ポイント（1.9％）上げています。
http://stocks.finance.yahoo.co.jp/stocks/detail/?code=000001.SS

1日で5.4％の変動は、年間のボラティリティに換算すれば、16倍の86.4％です。「乱高下」に当たります。これが起こるのは、投資家心理（集合的な市場心理）に混乱があるときです。「この先がどうなるかわからない」という心理です。

15年7月の＄1万8000の水準から急落していたNYダウも、安値の＄1万5676から、＄1万6285へと＄619（4％）戻しました。

FRBが出口政策の一環である、9月の利上げを否定する示唆をしたから、という。しかし相変わらず、2014年10月の安値＄1万6000のレベルです。

米国株の反発を受けて買いが戻り、8月28日は日経平均も1万9083円と、前日比で509円（2.7％）も上がりました。ただし、年初来の高値の2万952円（15年6月24日）からは、まだ、1867円（9％）低い水準。中国経済の混乱を主因に下げた幅が、この1867円です。

日本の株価の上昇と下落は、今回も円安・円高と、同時で一対です。
円が売られ円安になると、株価は買われて上がる。円が買われて円高になると、株価は売られて下がる。ここで、1分ごとの、日経平均と、円・ドル相場を対照して見れば、はっきりと、それがわかります。
http://nikkei225jp.com/chart/

日本市場の、株式の売買で70％を占めているヘッジファンドが「円売り・日経平均買い」を行い、別のファンドは「円買い・日経平均売り」を行っているからです。「円売り・日経平均買い」の金額が勝つと、円安・日経平均の上昇になります。新聞ではこれを、曖昧（あいまい）に「投機筋」と言っています。


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…（記事全文13,140文字）