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   ＜745号：戦後の英国債の処理と、現代の日本＞

　2014年12月25日：インフレは、解決策にならないという結論

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著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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おはようございます。早くもクリスマス・イブ。寒い日が続いています。いかがお過ごしでしょう。年の仕上げに忙しいとか。

世界の代表的な株価である米国ダウは、＄1万8024（12月23日）と、歴史上、最高の価格水準です。イブのプレゼントのような株価です。
例年、12月は株価が高いときが多い（米国では約70％の確率）

（注）S＆P500とナスダックも、ダウと同じ動きをします。このためダウで代表させて述べます。株価は、「経済の気分」を、増幅して表す指標と見てください。日経平均も、ダウと同じ動きをしています。12月24日の終わり値は1万7854円、前日比で219円（1.2％）の上昇でした。

【米国ダウの、1年間の動き】

（1）13年末は、＄16500付近でした。

（2）2月には＄15500に下がりましたが、その後５ヶ月間では＄17000に上がっています。

（3）8月は、＄16000への調整をしました。

（4）「ジャクソン・ホール会議（8月26日）での、日欧のドル高協力宣言」の後、9月から10月は＄17000に向かって上げました。しかし10月の下旬は、再び、＄16000へ下落しています。
FRBの量的緩和第三弾（QE3）の停止が原因です。

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…（記事全文14,236文字）