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          ＜690号：超金融緩和の中の、2014年の株価＞

              2014年1月9日：マネー増発と株価

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著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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おはようございます。新年の最初の週は、瞬く間に過ぎました。6日からは仕事始めでしょう。2014年がどんな年になるか。

ドラッカーはどこかで言っています。「なる」のではない。どう「する」かだ。企業では経営計画がある。その計画を、ガントチャート風に実行する。そして主体的に、時代を作ってゆく。しかし、こう感じることができ、実際に時代を作ってゆく人々は少数です。

多くは、時代の環境に支配され、流される。経済での時代の環境は、マクロ経済でのGDP（国内総生産）と、資産経済での株価・不動産価格です。この両方に、金融経済つまりマネーの流れがかかわっています。図式的、イメージ的に言えば、以下でしょう。

金融経済──GDP＝商品とサービスの生産・販売
└─資産価格＝債券、株価、不動産

金融経済から、言い換えればマネーの流れから、
（1）GDPへ、（2）そして資産価格へ至る方法があります。

向かうお金が増えると、GDPは増えます。資産に向かうのが多いと、債券、株価、不動産は上がります。

2013年にゴールドマン・サックスが喧伝（けんでん）したのは、「グレート・ローテーション」という造語を作ったうえので、債券売り・株買いでした。

債券は2種、国債と社債です。日本では国債が圧倒的に多い。米国では国債、住宅証券、社債が拮抗しています。

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…（記事全文12,807文字）