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                   「植草一秀の『知られざる真実』」

                             2012/07/24

           　　　 欧州の金融不安が残存する二つの理由

　　　　　　　　　　　　　　　第295号

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ユーロの下落が続いている。

日本円の対ユーロレートは９５円台を割り込み、９４円台に突入した。

２０００年１０月に記録した１ユーロ＝８８．８円に接近しつつある。

２００８年に深刻化したサブプライム金融危機。このなかで、ユーロの大暴落
が始まった。

２０００年１０月から２００８年７月までの８年間は、文字通りのユーロ高の
時代だった。世界の投資資金がユーロに吸い寄せられた。その結果として、２
００８年７月ユーロは対円でも１ユーロ＝１７０円を記録した。

２０００年から２００８年までのユーロ高の時代のあと、２００８年７月以降、
ユーロが暴落に転じた。円の対ユーロでも急騰である。

２００８年７月から４年の時間が経過したが、このなかで、日本円の対ユーロ
レートは１ユーロ＝９４円台にまで急騰して現在に至っている。

ここで興味深いことは、日本の株価が円の対ユーロレート変動と、驚くほど酷
似した推移を示してきたことである。

『金利・為替・株価特報』では、２００９年年初以降、この点を指摘し続けて
きた。

日本の経済・株価の低迷が持続しているが、そのひとつの断面として、日本円
の上昇、急激な円高を見落とせない。

もちろん、日本経済に与える影響を考える際には、円ドルレートの変動も注視
しなければならない。

円ドルレートは２００７年６月の１ドル＝１２４円から趨勢的に円高方向に変
化し、昨年１０月に１ドル＝７５円台を記録したのち、現在も１ドル＝７８円
台で推移している。



２００３年から２００７年にかけて、日本経済は極めて緩やかな経済改善の道
を進んだ。小泉政権が無茶な緊縮財政政策を強行したために、日本経済が無残
に破壊されてしまったのが２００３年だった。

小泉竹中政権は「大銀行もつぶす」との風説を流布して株価暴落を誘導した。
この政策誘導によって、日本の株価や不動産価格は大暴落を演じた。

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