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　　　　　　　　　　　小菅努のコモディティ分析
　　　　　　　～商品アナリストが読み解く「資源時代」～

  2016年05月19日（木）発行
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ご購読ありがとうございます。4月に開催されたFOMC議事録が公表される前後の金相場環境を解説します。ここ最近の金相場の上昇にはどのような意味があり、今回のFOMC議事録の論点は何だったのか、そして議事録公表を受けて何か変わったのかを検証します。


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　タカ派への急転回をみせたFOMC議事録、行き過ぎたハト派評価を是正する時
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＜当局者と市場の認識のズレを埋める＞
「米金融当局者の認識」と「市場参加者の認識」にズレが生じると、マーケット価格の変動は極めて大きくなる。5月18日の海外貴金属市場の値動きは、米連邦準備制度理事会（FRB）と市場との対話がうまくいっていなかったことを改めて露呈する結果になったと評価している。

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