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　　　　　　　　　　　小菅努のコモディティ分析
　　　　　　　～商品アナリストが読み解く「資源時代」～

  2016年05月18日（水）発行
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ご購読ありがとうございます。天然ゴム相場の短観です。4月の高騰相場が5月に入ってから軟化に転じた背景などについて確認します。東京、上海、産地相場が4月から5月にかけて、それぞれどのような動きを見せたのかを読み解きます。また、今後の天然ゴム相場のポイントや見通しについても解説します。


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　エルニーニョ解消なら厳しい天然ゴム価格、次の上昇チャンスはラニーニャ
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＜エルニーニョ高騰相場の後処理を続ける＞
東京商品取引所（TOCOM）の天然ゴム先物相場は、4月27日の1㎏＝205.10円をピークに、足元では170円水準まで値下りする展開になっている。3月から4月にかけては、東南アジアの干ばつ被害を織り込む形で上値追いの展開になり、昨年7月31日以来の高値を更新した。1月12日と2月12日の144.50円でダブルボトム（二番底）を形成したチャートの形状の良さもあったが、エルニーニョ現象による天然ゴムの供給トラブルが強く警戒され、供給サイドからの需給引き締め圧力を織り込む動きが、そのまま天然ゴム相場の安値是正の動きにつながった。

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