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  ＜740号：金融・経済政策の、行きづまり解散＞

         2014年11月20日： 経済の上の政治

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著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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おはようございます。10月末から11月にかけ、金融・経済・政治の、1年の時間を、ほぼ1/20に圧縮したかに見える動きがありました。DVDの早送りのようだったのです。

▼（1）始まりは、10月31日に日銀が発表した『経済・物価情勢の展望』でした。

消費者物価指数の前年比上昇が、1.2％に過ぎなかったことです（消費税増税分を抜いたもの：増税分を入れると3.2％）。

7月時点の見通しより、上昇率が下がっていました。

[物価が、2％の目標を割る]
そして日銀政策委員による2015年の物価見通しは、+1.7％（9名の委員の中央値）と2％を割るものでした（これは甘い見通しです）。
異次元緩和の政策目標が達成できない恐れが強まったのです。

エネルギー価格の下落により、物価上昇率が1％を割る可能性も高い（原油1バーレル＄74：前年比-24％）。1％しか物価が上がらないと、異次元緩和は失敗です。（いずれも消費税増税分は抜きの物価上昇率です）

[GDPも目標を割る]
物価上昇分をGDPデフレーターとして引いた実質成長率も、2014年度予想は+0.2～+0.7％と低いものでした。
http://www.boj.or.jp/mopo/outlook/gor1410a.pdf

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…（記事全文12,068文字）