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 ＜680号：4月からの異次元緩和は、
             脱デフレをもたらし、経済を成長させるか（3）＞
                 完結編

           2013年10月24日：貨幣数量説は、有効か？

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著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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おはようございます。2013年4月からの、かつてない速度で、日銀がマネーを増発する異次元緩和は、どんどん進んでいます。

銀行および金融機関が日銀に預けている「日銀当座」は、ついに100兆円の預金が使われず、貯まっています。

【日銀当座預金は、100兆円に増えた】
日銀当座預金は、普通は、金利はゼロです。金利ゼロだから銀行は、金利のつく運用（融資、証券、債券の購入）をしようとする。しかし、08年9月からの量的緩和では、日銀は、当座預金に年間金利で0.1％を、特別につけています。日銀当座預金100兆円では、1000億円の金利が、日銀から金融機関に支払われます（金融機関の利益）。

13年10月22日の、国債金利は、1年もの0.095％、2年もの0.13％、3年もの0.13％、4もの0.18％、5年もの0.24％・・・10年もの0.66％と極めて低い。30年ものでやっと1.7％、40年もので1.8％です。

（財務省）
http://www.mof.go.jp/jgbs/reference/interest_rate/jgbcm.htm

1年以内の短期債は、金利が0.1％以下ですから、「短期債（満期1年以下を短期という）」をもつより、すぐ引き出せる日銀当座に預けるほうがいい。こうやって、日銀当座が、毎月、日銀が国債を買い切った分、天井知らずで、増えています。

現在の勢い（6ヶ月で40兆円増）では、1.5年後の2015年末には、日銀当座預金があと120兆円も増えて、220兆円に達します。

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…（記事全文11,434文字）