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　　　　　　　　　　　小菅努のコモディティ分析
　　　　　　　～商品アナリストが読み解く「資源時代」～

  2016年05月23日（月）発行
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ご購読ありがとうございます。国際原油市場では引き続きカナダとナイジェリア情勢画注目を集めていますが、最近状況のアップデートを行った上で、「地政学的リスク」の観点から現在の国際原油市場を再定義してみます。


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　地政学的リスクの再燃との視点が必要、原油市場のルールを変えた供給障害
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＜地政学的リスクからみた原油相場＞
NYMEX原油先物相場は、1バレル＝50ドルの大台回復を窺う展開が続いている。4月は国際原油需給が均衡状態を回復できる可能性が油価の上昇を促していたが、カナダとナイジェリアの供給障害で少なくとも短期需給バランスは均衡化、更には供給不足化した可能性が高いことが、改めて上昇相場を勢い付けている。特に5月中旬以降は取組高の急減を伴った上昇相場になっており、弱気筋が強制的にポジションの決済を迫られる踏み上げ相場化した可能性さえも警戒される状況になっている。


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