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 ＜897号：常識と異なるところのある
                            現代ファイナンス理論（4）＞

  2017年8月23日： 4つのノーベル賞のファイナンス理論

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著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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おはようございます。8月も下旬になり、この夏の猛烈な暑さも、さすがに和らいで来ました。35度くらいを超えた日の昼は、蝉の声が降る通りが、元日のように閑散としていました。

室内や車のエアコンディショナーが、人が感じる暑さを強調しているのでしょう。気候は、人の動きを左右します。

例年8月と12月は出張が少ない。仕事場に籠もり、金融商品（通貨、株、コモディティ）の、システム取引のプログラムを、エクセルの関数を使って、作っていました。

人間が、その都度の価格傾向を判断しない、プログラム取引です。利点は、過去のデータを使って「バック検証」ができることです。プログラムには、価格予想の能力はない。

▼AIも、金融商品の価格予想は原理的に、できない

ディープラーンニングのAIで、価格を左右する多くの要素と価格の関係を「多変量解析」のプログラムにしても、それは、「過去の関係」です。

【AIは、多変量解析という方法を使う】
多変量解析の構造：
1か月後の予想価格＝a×（要素1）＋b×（要素2）＋ｃ×要素3＋ｄ×（要素4）＋e(要素4)＋ｆ×（要素5）＋・・・・という構造をもっています。


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…（記事全文11,801文字）