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　　　　　　　　　　　小菅努のコモディティ分析
　　　　　　　～商品アナリストが読み解く「資源時代」～

  2011年11月26日（土）発行
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ご購読ありがとうございます。レビュー、アウトルック、主要ニュースの解説
です（5,922文字）。毎週同じことを書いていますが、欧州債務問題に一喜一憂
する展開です。急激な価格変動で幾つかの商品需給には変化が生じていますが、
いかんせん、マーケットが材料視していません。債務問題が南欧からドイツや
フランスなどにも波及し始める中、ユーロ圏が結束して有効な対応策を打ち出
せるのかが試されるステージになります。これまで小出しの対応策でパニック
売りは回避してきましたが、ユーロの本丸とも言える独仏債にも金利上昇圧力
が強まる中、どこまで本気を出せるのかに注目しましょう。全マーケットが一
方向に傾き易い地合ですが、ファンダメンタルズの違いが上昇率・下落率に大
きな影響を及ぼしています。

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…（記事全文6,879文字）