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ＦＸ＆ＣＦＤで勝つ！ 田嶋智太郎の投資レポート

２０１０年１２月１８日発行　サンプル号

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■いま狙い目なのは…金の「売り」？


こんにちは、田嶋智太郎です。

このメルマガは毎週火曜日の発行。
火曜日であれば、前週末の欧米市場の動きを受けて
翌週の月曜日にオセアニア、アジア市場がどのように反応し、
その反応を受けて月曜日の欧米市場がどのように動いたかを確認したうえで、
落ち着いて戦略を練ることができます。

とはいえ、これはサンプルですので
実際に執筆しているのは土曜日の夕刻です。
だからというわけではありませんが
今回は、金の話題を取り上げようと思います。

御承知のように、金価格は中長期的に上昇基調を辿っています。
ＮＹ市場の先物（中心限月）は１２月７日の時間外取引で
一時、１トロイオンス＝１４３２．５ドルの水準に至り、
あらためて過去最高値を更新しました。

金価格上昇の要因は枚挙にいとまがありません。
一つには、ドルやユーロなどといったペーパーマネーの
相対的な価値低下に伴う「代替通貨」としての価値が高まっていること。
足下では、欧州において財政危機に瀕した国の国債を売って
金へ資金を逃避させる動きもあります。

主要各国の中央銀行が異例とも言える資金供給の拡大を図っていることによって
膨張した過剰な流動性が行き場を探して金市場に流れ込んでいることもあります。
金市場の規模は、米国債券市場のおよそ１００分の１。
そんな金市場に一部の過剰流動性が向かえば、自ずと価格上昇圧力は強まります。

もちろん、金は企業のように「倒産」しませんし、
国のように事実上の財政破たん状態に陥ることもありません。
他にも、金価格上昇の要因は数あり、
その詳細については、実際のメルマガで触れて行くことにしたいと思います。

市場では、２０１１年内にも
１５００ドル、２０００ドルを試すとの見方が少なくありません。
その計算根拠についても、実際のメルマガで触れて行きましょう。

とまれ、少し目先的なお話しをしますと
足下で金相場の地合いは短期的な弱気に傾いている？？

実際、１７日のＮＹ金先物（中心限月）価格は
３日ぶりに反発したものの
１３７９．２０ドルと、前述の史上最高値を大幅に下回っています。

これは、このところの価格上昇で
目先の高値警戒感が強まってきたことに伴い、
大きく積み上がったロングポジションを
一旦解消する動きが強まってきているためです。
よって、１４００ドル台固めは「時間の問題」ではあるものの
当面は一定の調整を強いられることとなる公算が大。

もちろん、私たち日本の投資家は
円建ての金価格の方に注目しなければなりません。
その円建て金価格は、１２月７日に１グラム＝３８０５円の高値をつけ
１７日には３７１０円の安値を付けるに至っています。

ちなみに、この価格は登場に上場している金ＥＴＦである
純金上場信託(現物国内保管型／銘柄コード１５４０)から
とっています。
このＥＴＦの価格は基本的に、東京工業取引所における
金先物取引価格をもとに決められているものです。

すでに多少なりとも直近の高値から値さがりしている円建て金価格ですが、
当面はもう少し調整を余儀なくされそう。
一時的にも３５００円割れを試す可能性は十分にあるでしょう。
当面はドル建て金価格に調整余地があるのと同時に
ドル／円の上値が限られているというのがその理由です。

よって、短期的には「売り」を仕掛けてみるのも一法なのではないか。

一つのやり方としては
前述の金ＥＴＦを信用取引で「売る（＝空売りする）」という方法があります。
ただ、これはテコの力（レバレッジ）が利用できません。
よって、期待される利益の水準は自ずと限られます。
また、ＥＴＦの取引時間は取引所が開いている間に限られます。

ある程度、レバレッジを利用してパフォーマンスを上げるには
やはり、金先物取引あるいは金先物ミニ取引、または
金先物やスポット（現物）金を原資産とするＣＦＤの活用が有効でしょう。

これは、あくまでサンプルですが
今後も、その時々において最も確度が高いと思われる戦略をご提案します。
それは、ときにＦＸであったりＣＦＤであったりすると思います。
よって、少なくとも何処かの取引会社に
ＦＸやＣＦＤの口座を開いておくようにしていただきたいと思います。

それでは、実際のメルマガでまたお会いしましょう。


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著者：田嶋智太郎（株式会社アルフィナンツ代表）

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