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＜911号：8年のゼロ金利負債が生んだバブル＞

2017年11月01日：世界の負債の増加の臨界点

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著者：Systems　Research　Ltd. Consultant吉田繁治
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おはようございます。これから数年の国政を決めた、10日前の総選挙も、いつのことだったかと思えるくらい、時間の経過を速く感じます。

政治は、国（政府、企業、世帯）を治める活動です。経済面での基本は、税金の分配です。それが、財政予算（一般会計；約97兆円、特別会計；純額201.5兆円）と、不足分の赤字国債の発行です。

重複計算を除く純額で、201.5兆円と大きな特別会計のうち、
・43％を占めるのが国債の償還費92.2兆円、
・33％は年金・医療費の保険料収入に該当する65.8兆円です
    （2016年度）。

国債の返済が92.5兆円と、借り換え債の発行（約120兆円）より少ないのは、「国債は、満期の借り換えを続けて、60年で順次償還する」という仮想の会計を行っているからです。

返済額が残高の増加を上回って、国債残が減ることは、今後、「永久に」ありません。
政府には、いずれの日かの、インフレで膨らむ名目GDPに対する国債残の割合（国債残÷名目GDP=現在は約200％）を減らす算段しかない。

13年4月からの、異次元緩和の目標は、インフレ率2％、実質GDPの成長が1.5％～2％程度で、両方を合わせた名目GDPの成長は3.5％～4％程度です。

一方で、現在1069兆円の国債残（17年9月）は、毎年35兆円～40兆円は増えます。増加率では、3.5％から4％です。

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…（記事全文13,478文字）